敏感性分析一般步驟有哪些?附計算公式?

企業對投資項目進行評估,分析其不確定性時,常常采取敏感性分析的方法,進行敏感性分析,一般步驟有哪些?計算公式是什麼?
敏感性分析基本步驟
1、確定敏感性分析指標
敏感性分析的對象是具體的技術方案及其反映的經濟效益。

因此,技術方案的某些經濟效益評價指標,例如息稅前利潤虧棚、投資回收期、投資收益率、凈現值、內部收益率等,都可以作為敏感性分析指標。

2、計算該技術方案的目標值
一般將在正常狀態下的經濟效益評價指標數值,作為目標值。

3、選取不確定因素
在進行敏感性分析時,並不需要對所有的不確定因素都考慮和計算,而應視方案的具體情況選取幾個變化可能性較大,並對經效益目標值影響作用較大的因素。

例如:產品售價變動、產量規模變動、投資額變化等;或是建設期縮短,達產期延長等,這些都會對方案的經濟效益大小產生影響。

4、計算不確定因素變動時對分析指標的影響程度
若進行單因素敏感性分析時,則要在固定其它因素的條件下,變動其中一個不確定因吵首素;然後,再變動另一個因素(仍然保持其它因素不變),以此求出某個不確定因素本身對方案效益指標目標值的影響程度。

5、找出敏感因素,進行分析和采取措施,以提高技術方案的抗風險的能力。

敏感性分析計算公式
任意第I個因素的利潤靈敏度指標=該因素的中間變量基數÷利潤基數×100%。

需要注意的是,單價的中間變量是銷售收入,單位變動成本的中間變量是變動成本總額,銷售量的中間變量是貢獻邊際,固定成本的中間變量就是固定成本本身。

敏感性分析的作用
1、確定影響項目經濟效益的敏感因素。

尋找出影響最大、最敏感的主要變量因素,進一步分析、預測或估升空數算其影響程度,找出產生不確定性的根源,采取相應有效措施。

2、計算主要變量因素的變化引起項目經濟效益評價指標變動的范圍,使決策者全面了解建設項目投資方案可能出現的經濟效益變動情況,以減少和避免不利因素的影響,改善和提高項目的投資效果。

3、通過各種方案敏感度大小的對比,區別敏感度大或敏感度小的方案,選擇敏感度小的,即風險小的項目作投資方案。

4、通過可能出現的最有利與最不利的經濟效益變動范圍的分析,為投資決策者預測可能出現的風險程度,並對原方案采取某些控制措施或尋找可替代方案,為最後確定可行的投資方案提供可靠的決策依據。